港口动力煤市场延续偏弱运行 煤价小幅回落

近期，港口动力煤市场整体仍然维持弱势运行，据从市场最新了解，目前市场主流报价中5500大卡报1080元/吨-1110元/吨，5000卡报910元/吨-950元/吨，4500卡报800元/吨-830元/吨。

从时间上来看，本轮环渤海港口市场从3月9日开始出现下跌苗头，10日开始正式下跌，至今已经20多天了。在卖方挺价、捂货惜售、减少发运等多措并举的情况下，期间曾出现中高卡煤价短暂上调，但仅仅维持了一天，就再次掉头回落。至今天，环渤海港口市场始终未能扭转被动局面和回落趋势。截止目前，5500大卡价格已经较月初下跌70元/吨左右。

现已步入3月份的最后一周，4月份开始，大秦线就将迎来属于它一年一度的春季集中检修了，铁路一旦进入检修阶段，运量下降是必然的，而且持续时间还比较久，大约是一个月的样子。

按照惯例，大秦线春检前都有一波煤炭“高调入”的行情。但是今年，受困于港口高企的煤炭库存和并不旺盛的需求，现阶段煤炭调进量并未达到高位。

但即便是在这一情况下，北港库存未见去化反而还在向上累积。统计数据显示，截止目前秦京曹三港合计存煤量为2515.6万吨，较月初增加15.1万吨，秦皇岛港则是再次攀升至600万吨以上。

需求不佳是北港去库较难，港口煤价偏弱运行的主要原因。尽管工业企业复工复产节奏加快，非电行业恢复生产，经济运行企稳回升势头明显。但随着气温的升高，用煤淡季如期到来，电厂日耗回落不可避免，下游煤炭需求减弱。在这一情况下，市场情绪逐渐转弱，成交价格重心继续小幅下移，买方压价还盘较为明显。

与此同时，受集港成本偏高影响，部分贸易商仍在挺价观望，出货意愿较低，成交不佳，影响港口去库。而港口库存偏高则反过来抑制下游采购需求的释放，以及市场价格的上涨。

后期来看，全国气温进一步升高后，火电负荷后期或进一步下降；同时，虽然鉴于水库水位偏低，降水量的增加未必能够直接带动水电的增发，但在汛期提前，南方降水增加的情况下，水电替代增强则是必然的；而风电、太阳能目前出力较好。

因此，预计港口动力煤偏弱运行的局势短期内难以出现明显的改变，后期待看经济恢复对煤炭需求的提振效果。